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资金疯狂涌入,汽车金融要成为下一只风口上的猪?
2018年01月12日 07:27 经济观察报 刘子东

  目前,我国汽车金融行业的市场参与者主要由商业银行、汽车金融公司、融资租赁公司、汽车经营性租赁公司、汽车保险公司、汽车互联网金融公司等主体构成。近几年,随着消费方式转变,互联网汽车金融交易模式被进一步催生并发展起来。

  

  苏宁在2018年初宣布入场,让互联网汽车金融再度火爆,但这个以轻资产模式横空出世的互联网汽车金融,在经过几年的发展之后,开始调转船头。近日,有汽车金融研究院发布调研报告,研究表明,汽车交易和金融的互联网化经历了超过5年的探索,竞争的主战场,已从最开始的线上平台,逐步转移到线下渠道的构建和争夺之中。

  “总体而言,整个行业的发展趋势是由‘轻’变‘重’,从线上平台的竞争,逐步转移到线下渠道的构建和争夺之中。”美利金融一位汽车金融研究者告诉记者。

  事实上,从上个世纪90年代开始,我国汽车金融就开始萌芽并发展。目前,我国汽车金融行业的市场参与者主要由商业银行、汽车金融公司、融资租赁公司、汽车经营性租赁公司、汽车保险公司、汽车互联网金融公司等主体构成。近几年,随着消费方式转变,互联网汽车金融交易模式被进一步催生并发展起来。据预测,2018年我国互联网汽车金融总规模可达1.85万亿元。

  在这种背景下,近两三年,大量资金开始疯狂的涌入汽车金融领域,互联网汽车金融业务,成为行业的又一个风口。在2017年一年中,汽车金融领域中发生了超过10起融资。包括美利金融、优信二手车、易鑫金融等,都有超过两次融资,并且融资额在大幅度增加。以易鑫资本为例,其两次融资超过10亿美元,并已经在香港上市。

  互联网汽车金融模式的崛起,一开始是以“轻”作为特点的。与银行、主机厂金融机构等传统汽车金融机构相比,互联网汽车金融带着明显的互联网时代特征。“去中心化”是其中最为显著的特点,围绕“以消费者为中心,更为及时、便捷和易得”这一核心点,不同汽车互联网金融平台,在具体业务的开展形式上,则是各有各的特点和打法,使得其成长十分快速。

  不过,汽车金融的轻资产模式,经历了依托汽车电商平台、构建线上金融平台等过程,但最后并未能如愿。最早期的互联网汽车金融,依托汽车电商平台发展而来,汽车金融扮演的是汽车电商的交易和支付手段。但电商的成长环境并不成熟,以汽车之家和易车为代表的电商在2017年弱化和停滞,导致这一模式的失败。

  依托于汽车电商的汽车金融发展未能如愿,阿里巴巴则开展了另一种形式的尝试,通过搭建线上金融平台,来达成汽车金融交易,并推出车秒贷业务。但缺乏线下把控能力,这一模式并没有取得理想的效果。依赖线上平台、以导流为主的轻资产模式,最后都走向了穷途。

  上述汽车金融研究院认为,互联网汽车金融轻资产模式行不通的原因,主要有以下几点:

  首先,汽车是个高价产品,决策流程长,且比较复杂,很多时候并不是单人决策,而是多人决策,并需要和销售反复沟通才会下定决心购买,这就更需要线下的服务和体验,以导流为目的的汽车电商平台,并没有能力保证线下的服务体验。

  其次,汽车交易极为依赖渠道的分销能力,脱离了线下环节,线上平台难以挖掘可盈利的附加业务价值。汽车金融属于典型的场景金融,离不开真实交易场景。汽车金融依附于汽车交易而存在,只有与汽车交易捆绑,才有发展壮大的可能。汽车交易的主战场在线下,汽车金融平台只有深入线下,才能构建自己的业务护城河。

  目前,新成立的汽车互联网金融平台包括易鑫金融、美利金融、大搜车、优信等都采取了汽车之家、易车、阿里汽车等相比存在鲜明的差异的模式。“必须要深入到真实的交易场景中,进入自建渠道、加大线下布局和人员配置的负重阶段,并不断提升自身的风险管控能力。”美利金融一位内部人士表示。“我们每个月都去走访二手车商,拓展线下是非常重要的步骤。”

  这些新的互联网汽车金融公司在今年有明显的群体性资产变重趋势。目前,

  在二三线城市开设线下体验店,更低线城市则通过SP展业。而国内第一个建立汽车金融自营业务模式的互联网汽车金融平台,美利金融从2015年就开始布局线下渠道,美利金融也是目前美利通过自营、渠道等方式展业,已经在全国超过330个城市设有门店。优信通过广泛铺设收车、买车门店等接入其汽车金融业务,形成了目前为止最为丰富的线下渠道形式;大搜车则采用了加盟形式,但门槛较高。

  在不断铺设线下渠道的同时,构建自己的风控系统和运营团队,是新兴互联网汽车金融平台模式不断加重的另一个方面。首先,自建贷款审批流程,并对风险负责。以美利金融为例,它是首家接入央行征信的汽车金融平台,并与征信机构合作接入了20个数据源30个以上数据模块,全维度覆盖了用户、销售、商户的风险特征。而易鑫金融凭借与腾讯、京东、百度的战略合作,构建了其独有的综合性风控系统;大搜车凭借阿里大数据,在风控上形成自我特点。

  其次,自建风险管理、以及贷后坏账准备体系。虽然互联网汽车金融平台的资金,主要是来自于银行等渠道,但平台本身承担了贷前、贷中、贷后的一系列管理和资金风险。在风控上,初期互联网汽车金融模式比较粗犷,但目前已经十分严格。以美利金融为例,通过其智能风控系统,将整个汽车金融坏账水平控制在1%以内,甚至低于今年以来商业银行1.74%的不良贷款率。

  “线下的拓展、渠道的维护,甚至物流仓储的建设,都是‘脏活累活’。而一旦打通,就相当于打通了新零售赖以存在的所有环节。汽车流通、汽车消费、汽车服务,乃至汽车生产等各个环节都会带来新的价值体验。”一位汽车金融平台负责人表示。

  在汽车金融领域,原有的玩家也在提升竞争力。2017年年初以来,共有7家汽车金融公司披露或完成增资计划。其中4家已获批并完成注册资本变更,注册资本合计增加71.3亿元。完成增资的4家公司中,宝马汽车金融(中国)注将注册资本由48亿元增至98亿元,超越奔驰汽车金融成为国内注册资本规模最大的汽车金融公司。

责任编辑:邬启斌
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